在人工智能（AI）推动股市再创新高后，市场开始显现疲态。这并不意外：交易员正关注政府停摆进入第二周、海外政治动荡以及最新关祱政策的影响。即便科技板块也可能承压，花旗策略师提醒，投资者或许会选择套现离场。
截至发稿，道指期货涨0.11%，标普500指数期货跌0.01%，纳指期货跌0.02%。
AI 热潮与盈利乐观预期推动股市连涨，但这些驱动力或已接近极限。
花旗的蒙塔古表示：“全球市场的获利了结风险已迅速上升，纳斯达克指数的风险尤为突出，这可能会阻碍股市进一步走高。”
此外，AI 板块估值正逼近极端水平：费城半导体指数（SOX Index）的预期市盈率（forward P/E ratio）较 15 年均值高出近 3 个标准差。尽管如此，科技领域利好消息仍不断涌现，OpenAI 似乎 “点石成金”—— 彭博观点专栏作家马特・莱文（Matt Levine）分析了这家 ChatGPT 母公司如何通过宣布合作，成为行业 “造王者”。
特朗普表示愿就医保补贴问题与民主党谈判，此举或为解决政府停摆打开突破口；凯雷集团（Carlyle Group）正发布自行估算的美国经济数据以填补官方数据空白，该机构预计 9 月美国仅新增 1.7 万个就业岗位，为 2020 年美国经济从衰退中复苏以来的最低水平之一。
此外，城堡投资集团的肯・格里芬称，投资者正开始将黄金视为比美元更安全的资产，这位亿万富翁投资者表示，这一趋势 “非常令人担忧”。
大摩警示：通胀骤降才是美股最大威胁。
摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官迈克尔·威尔逊指出，若名义GDP与盈利增长因通胀上升而加速，股票估值或能获得支撑。
他分析称，自4月新经济周期启动以来，市场市盈率的扩张得益于三大因素：新周期开启、对未来盈利复苏的预期，以及较高通胀环境对股票风险溢价的支撑作用。
威尔逊特别强调，标普500指数与黄金的比率——这一衡量长期实际回报的可靠指标——当前较25年前峰值低了近70%，直观反映出1999-2000年时的股票价格远高于当前水平。
焦点个股
比特币挖矿概念股盘前普涨，Iren、Bitfarms盘前涨超11%，Hive Digital Technologies涨近7%，TeraWulf涨超3%。
IBM盘前涨超8%，与Anthropic达成合作。
AMD盘前续涨近2%，与OpenAI达成6吉瓦算力协议。
Trilogy Metals盘前飙涨超195%，美国政府宣布将收购公司10%股份。
洲际交易所盘前涨超4%，消息称其洽谈向Polymarket投资20亿美元。
AppLovin盘前续跌超2.5%，据报美国SEC正调查其数据收集行为。
IREN盘前一度涨超11%，此前消息称其获得了新的多年期人工智能云合同。
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责任编辑：郭明煜
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